杨德龙: 我国股权投资期间降临 坚抓价值投资理念至关要紧
杨德龙 系前海开源基金首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事
2025.04.24 周四
畴前二十几年是房地产的黄金投资期，一直到2021年见顶之后启动回落。在房地产的黄金投资技艺，拉开东谈主与东谈主之间资产差距的是看你有莫得买房，你买了些许套房，你在那里买的房。可是目下许多城市的地产市集出现了供过于求的近况，房地产闭着眼睛买就赢利的期间室迩人远，况且还是启动出现一些投资风险，部分城市的屋子以至出现了价钱较大幅度的下落。房地产畴昔的投资会出现分化，中枢肠段的好屋子如故具有稀缺性，约略保抓增值，可是一些非中枢区域的住房就莫得太多的契机了。全球在作念房地产投资的时候也要坚抓价值投资，分析屋子的基本面是不是值得你去弥远投资。
目下股权投资期间降临，好公司的股权价值会越来越高，在畴前四十多年，咱们的经济快速发展，五行八作冉冉由周折经济变为目下进入产能奢靡的阶段，许多行业清亮供过于求，这时候的各个行业会出现弱肉强食的情形，卓著是特朗普挑起的关税战，会导致许多竞争力不彊的公司，或者黑白行业龙头公司受到很大影响，临了不得不退出市集，行业汇集度会进一步向龙头企业汇集，也便是说在实体方面作念投资的生效劳可能会越来越低，况且竞争越来越强烈，畴昔全球通过二级市集去买入一些好公司股权会成为相比好的投资策略。
最近到杭州演讲，我遭受一位十几年前听我共享的杭州的投资者，他目下还是作念到两个小主张以上的身价了。他的生效教师便是十几年前就看到了许多行业都还是产能奢靡，是以他把买卖卖掉，卖了几千万，然后进入到成本市集的一些好公司，作念好公司的鼓动，过程十年傍边的价值投资，竣事了资产的跃升。从蓝本作念一个行业买卖的雇主变为许多大公司的鼓动，而他周围的一些一又友因为一直莫得转动想路，还在蓝本的买卖上苦苦撑抓，成果不仅把之前积蓄的资产亏光，目下买卖也撑抓不下去了，是以目下许多周围的一又友也在向他学习教师，通过成本市集来转型。因为隔行如隔山，要是是跨行业去作念，很少有转型生效的，大部分企业多元化投资或者转型，失败的案例常常远多于生效。可是通过二级市集，低成本参与好公司的股权投资，作念好公司的鼓动是相比好的转型面容，这也意味着我国股权投资期间还是降临。
关于平日东谈主来说，趁市集低迷的时候，买入一些被错杀的优质股票或者优质基金，然后恭候行情到来，是最佳的投资策略，这样身手够从弥远竣事资产的增值。昨年我在茅台镇参加鼓动大会，在会场遭受一位上海来的投资者，见到我就相等欢喜，他说十几年前听我在央视论价值投资，那时举的例子便是茅台，然后说作念好公司的鼓登程手从弥远战胜市集，十几年的时候，他的资产增长了20倍，竣事了从500万到小主张，不错说亦然相等地惊东谈主，况且目下晚年生计很幸福，儿女也很贡献，不错说留给子女最佳的不是屋子，而是好公司的股权。
通过这两个案例，我想说通过作念好公司的鼓动，通过股权投资来竣事资产增长，是大大都平日东谈主竣事阶级阶级跃升的最佳的面容，证券配资而不是去追涨杀跌、连接来往，许多投资者亏空的根源便是连接来往。目下我国好的公司基本上都还是上市，是以全球一定要作念价值投资，不要去买一些垃圾股，不然可能会室如悬磬。
价值投资理念也要坚抓，不去追涨杀跌的，许多东谈主自高为清新韭菜，有的东谈主说我方是老韭菜，为什么要作念韭菜，果然学会价值投资，学会作念好公司的鼓动之后就不会成为韭菜，而是与伟大的企业全部成长，这不是一句空论，而是要落到实处的。许多东谈主堪称作念价值投资，堪称公司拿100年不动，可是跌少许就跑了，亏钱割肉，还有投资者把我方签名档改成多家上市公司鼓动，这些都属于韭菜的心态，咱们如故要通过学习价值投资，通过成本市集投资一些好的公司，或者通过投基金波折抓有这些好公司的股权来冉冉竣事股权的增值。
过程了三年的下落，目下中国许多优质股票的估值都处于历史低位，况且忘形国资产的估值低2/3，不错说具备相比好的建设契机。目下战略上对成本市集的支抓力度也越来越大，春节前五部门调解发文要诱骗中弥远资金入市，本年也进步了险资投资权利基金的入市比例上限高达五个百分点，最多不错引入1.5万亿的增量资金。证监会主席吴清也明确示意，从2025年起将新增保费的30%进入到权利市集，这些都会给成本市集带来相比多的增量资金，从而带来好公司的估值出现回升。
好意思股则由于估值泡沫相比大，加上特朗普关税战，导致好意思股出现泡沫突破，大幅下落，A股和港股则是有望从底部出现回升。是以咱们不可一概而论，市荟萃座上有莫得投资契机不好说，但咱们要去寻找被低估的一些好资产，目下A股有五千多家公司，这样多公司确定是良莠不皆的，你要找出其中50家最佳的公司去投，可能就有契机。是以目下不错说投资于A股的一些好的公司的股权，至极于2010年去买房，因为许多好的公司实验上估值还是跌到了历史低位。在低位的时候买入，然后通过抓有来取得更多的增值。
投资一般有先知先觉的投资者先进，然后比及行情起来以后后续的资金再跟上，是以在市集低位的时候，要果断地去投资一些好股票、好基金恭候行情的到来是相比好的投资策略。最近林园先生也吸收了媒体的采访，他坚强地慑服这一轮牛市。在春节前，我和林园先生全部连线，那时他就说市集需要我和杨德龙这样的东谈主，咱们坚强信心去买中国的好资产，然后等行情到来，这样的临了发家的如故咱们这些价值投资者，我认为这是很有敬爱敬爱的，在市集出现抓续下落的时候，好资产的价值就会体现出来。
咱们要主动的去布局一些被错杀的好股票、好基金，然后耐烦恭候市集回升，况且本年市集科技股行情还是启动，科技股高潮会带来赢利效应，从而带动更多的板块回升。比如说耗尽白马股、新动力龙头股，红利股等都可能会按序推崇。目下我认为是全球应该坚强信心的时候，信心比黄金更要紧，卓著是在市集行情出现颠簸、游移的时候，这时候信心常常决定了你的成败。诚然无论是什么时候咱们都要去投好公司，不要去为了短期的高潮去投一些题材性的股票、见识性的股票，这样身手够从压根上侧目风险。（不雅点供参考，投资需严慎，图源：收罗）