透视全球主流车企欠债
自二月起，各上市公司无间公布上一财年的财务讲演，除了营收、净利润以及毛利率除外，广宽投资者还存眷企业的欠债率，以至有不雅点觉得欠债率高的企业风险总共会加多，但抛开行业特质道欠债率高下王人是耍流氓，以汽车行业为例，因其独有的重钞票目的面貌，高欠债已是行业常态，高欠债运营面貌具有真切的产业逻辑和买卖特质。
全球主流车企的欠债到底怎么样，多高的欠债率才能算高？本文将聚首国表里主流车企财报数据，一洽商竟。
国外头部车企高欠债常态化
车企的欠债率确乎相对较高，这由汽车制造的重钞票行业特征所决定。2023财年（因2024财年年报尚未发布）国表里主流车企的欠债情况概况如下：
全球2023年营收25303亿元，总欠债32223亿元，丰田营收21469亿元，总欠债26124亿元，福特营收12751亿元，总欠债16683亿元，全年营收均低于总欠债，包括良马和奔突年营收亦低于总欠债。
国内车企总欠债相对较低，比亚迪和祥瑞两家营收永别为6023亿元和4981亿元，总欠债永别为5291亿元和4517亿元，总欠债均低于同时营收。
从数据不丢脸出，车企范围越大，欠债范围越高，这一征象由行业特质决定，国外主流车企的总欠债显然高于国内车企。
有息欠债是要点
家喻户晓，一家企业的总欠债包含有息欠债和无息欠债。有息欠债是指公司向金融机构借钱、以及在本钱市集刊行的债务，需要支付利息。无息欠债是指公司在畴昔目的经过中，产生的目的性欠债，主要包括还没到期的供应商货款、行将支付的职工薪酬、尚未到期交纳的税费，以及条约欠债（如公司预收客户的购车款等，在居品录用后就会从欠债篡改为收入），莫得利息成本。而有息欠债占总欠债的比例高下则是影响车企现款流压力的焦虑身分。
从全球闻明车企的有息欠债来看，2023年，丰田有息欠债1.7万亿，在总欠债占比达67%；全球集团有息欠债1.1万亿，在总欠债占比34%；福特有息欠债约1.08万亿，在总欠债占比65%，可见国外车企的有息欠债处于较高水平。
在国内闻明车企中，红藤网优配祥瑞控股有息欠债1082亿，在总欠债占比24%；上汽集团有息欠债1078亿，在总欠债占比16%；长城汽车有息欠债225亿，在总欠债占比17%。比拟之下，比亚迪有息欠债占比仅为6%，处于最低水平之一。
分析觉得，国内车企的有息欠债偏低，讲明企业的还债压力较小，对其目的不组成影响，财务现象较为安祥。
冒失账款的真相
联系于有息欠债，信得过能体现中国车企财务现象的应该是冒失账款。冒失账款的高下明白出车企的运营状态，车企范围越大，营业收入越高，对外采购与协作的体量也越大，对拉动经济增长的作用也更显然。
关于车企而言，与供应商的协作状态如何，体当今财报上即是与营收比拟，冒失账款的比例到底如何。从数据不错看到，赛力斯冒失账款占营收的比例为84%，东风为57%，长安为50%，长城为40%，上汽为36%，比亚迪为33%。2023年冒失账款周期比亚迪是128天，上汽是140天，长城163天，长安185天，东风226天，赛力斯313天。
不错看到，在国内主流车企中，比亚迪远大的供应链体系，让供应商取得大批的协作契机，但其盘活天数最少，讲明这家中国车企与供应商协作的体量大、付款快，这无疑是极佳的产业链协作面貌。
如今，中国车企不仅在销售事迹上结束高速增长，财务现象也不断改善，呈现出比国外头部车企更为健康的状态，那些给比亚迪等中国车企扣上“高欠债”、“高风险”帽子的公论，显然是望风捕影、图谋不诡。