光学仪器成见股 , 舜宇光学 凤凰光学 奥普光电业务对比
舜宇光学、凤凰光学、奥普光电业务对比分析
1. 中枢业务规模
- 舜宇光学
聚焦糜掷电子与汽车光学规模，产物包括手机镜头、车载镜头、安防镜头、VR/AR光学模组等，遮盖智高手机、新动力汽车、XR修复等末端阛阓。2024年车载镜头出货量初次打破1亿件，手机镜头市占率宇宙第一。
技巧上风：在精密光学元件、自动化坐褥及高像素模组规模跳跃，研发插足超29亿元（2024年），技巧迭代速率快。
- 凤凰光学
以传统光学仪器（显微镜、千里镜）和军工/医疗光学产物为主，连年通过收购智能截止器业务拓展至电子规模。2024年光学产物收入占比52.9%，包括高精度ITS镜头、红外变焦镜头等，显微镜业务向医疗和工业规模蔓延。
技巧上风：传统光学冷加工和精密制造才略卓绝，军工规模积聚深厚，但糜掷电子规模布局较弱。
- 奥普光电
专注于军工光电测控仪器修复（如雷达天线座、电视测角仪）和光栅编码器，客户王人集于国防科研单元及军工企业。2024年光电测控仪器收入占比34.7%，同期布局医疗检测仪器和光学材料。
技巧上风：军工规模足下性产物（如军用电视测角仪），光栅编码器技巧国内跳跃，但民用阛阓拓展有限。
---
2. 竞争力与风险
- 舜宇光学
上风：糜掷电子与车载光学双轮入手，股票杠杆宇宙化布局完善，技巧壁垒高。
风险：依赖智高手机阛阓波动，2024年手机镜头出货量联结三月下滑，需警惕需求疲软。
- 凤凰光学
上风：军工订单清醒，智能截止器业务掀开新增长点。
风险：财富欠债率高达71%，传统光学规模竞争加重，XR业务剥离后需考据新业务执续性。
- 奥普光电
上风：军工规模技巧足下性强，光栅编码器国产替代后劲大。
风险：订单王人集于国防预算周期，民用阛阓拓展徐徐，2024年净利润下滑因研发插足增多。
---
3. 追忆
- 舜宇光学：糜掷电子与汽车光学龙头，技巧跳跃但需应酬行业周期波动。
- 凤凰光学：传统光学+智能截止双主业，转型初见生效但盈利清醒性待提高。
- 奥普光电：军工规模隐形冠军，业务王人集度高，民用阛阓打破是改日重要。
投资者体恤点：
- 舜宇光学：XR、车载镜头浸透率提高；
- 凤凰光学：智能截止器订单增长及光学新品放量；
- 奥普光电：军工订单清醒性及光栅编码器民用化发扬。